新闻速览为什么特斯拉会投资比特币15亿美元2023/8/5 11:15:04

2023-8-5 11:16| 发布者: msmkmm2012| 查看: 48| 评论: 0

摘要: 几日前比较热门的议题莫过于T花15亿美元买入B，是长久以来B多军值得庆贺的一天，也是一大堆PEH F投资人气死的一天，目前已经看到好几位持有T部位的知投资人纷纷在社交媒体上发表负面观感或向E M要求一个说法，比如前 ...

几日前比较热门的议题莫过于T花15亿美元买入B，是长久以来B多军值得庆贺的一天，也是一大堆PEH F投资人气死的一天，目前已经看到好几位持有T部位的知投资人纷纷在社交媒体上发表负面观感或向E M要求一个说法，比如前任高盛高阶主管G B就在自己T上面发表目前已卖掉手上所有T部位，原因在于2022年没能看到A E的可能，再来一个问题就是分配过多资产在高风险金融工具上。即便持有620万T股的R B表态中立仍说出I 。怎么买比特币的最新消息可以到我们平台网站了解一下，也可以咨询客服人员进行详细的解答！https://www.wd3.com.cn/

【投资人的疑虑是什么】

坦白说个人对于B 的观感是只有短期需求、没有长期需求。但今天早上发生的这件事情，却已经永远改变B 的生态圈和长期价值。T 作为上市，持有数字资产的总金额目前已超过另一家美股上市MS 持有的10 亿美元，此事件应该也会在未来进一步促使其他上市勇于跟进持有。

但目前专业投资人对这个行为之所以会感到疑虑，我认为有个可能的原因：

2022 销量目标是否能顺利达成

全球除了T 以外、A C、A、D AG、BMW、福特、丰田、日产，另外作为特斯拉的主力市场，自主品牌车厂像是比亚迪、五菱汽车等竞争对手也不断推出更平价的电动车款。T 若是要建设更多的超级工厂、推进更多车型的投产，代表特斯拉的资本支出将会因此而增加；2022 年第4 季T 的资本支出高达115 亿美元，而去年10 月T CFO针对2022 年资本支出提出将增加至25 亿美元。以T 目前手上的190 亿现金和预估的资本支出量级，15 亿美元投资在比特币上仍是不小的一笔数字。目前市场给T 本益比高达1,361 倍，意味着每年销量要求非常高。

目前T 还没有发布2022 年的官方销售目标，但就算是较为保守的华尔街分析师预估，目前我看到的是一位M S 分析师把全年销售目标定在78 万台左右；普遍预期是85 万到100 万之间，2022 年销量的近两倍左右。然而面对厂的良率问题、还有柏林厂的大幅延宕让原订的产能数字和预计借此避开欧洲10% 进口税法现，都让整体预估销量蒙上隐忧，加上前述所说更加激烈的市场竞争，可能是前述G B 提及的「N 2022」。

诚信问题

今年一月中、也就是两周前才刚结束2022 Q4 E C。这段时间明明在不断地跟投资人在沟通，结果E M 却对自己已投资B 一事毫提及。事上，这件事情亦非E M 本人自己主动揭露，会被突然报出是他在向美国证交会(SEC) 呈交的文件当中，被人发现他一月份已在T 资产配置上投资了比特币。意味着说投资人是在结束了Q4 E C 之后的某天早上醒来，才在报纸上看到E M 已经神不知鬼不觉在一月花这么多钱做数字货币投资XDD 讲白点就是超级不尊重股东、把当自己的东西在玩，不把股东跟证监会放在眼里。这种蓄意隐瞒的行为加上把的资产当做自己的钱的行为，真的会令投资人气得跳脚。但毕竟E M 成为世界首富的身价主要还是靠T 股票，要他自己拿出这么多钱来买也做不到，不过这又有什么办法呢人家E M 啊！教主谁敢质疑

数字货币本身的低流动性与高风险

丢15 亿美元到比特币意味着现金流动性降低，毕竟这一大笔钱不可能一时之间兑回美元；另外比特币帐面成交量很多都是洗出来的，帐面数字不代表真正的市场流动性，目前机构都得委托加密货币交易所去购买大量比特币以避免对价格产生影响，有兴趣的读者可参阅C 的交易服务文件。

2022 年特斯拉已进行次融资，总融资金额高达120 亿美元，占其过去十年融资总规模的70%。这笔钱可以说是T 让2022 年产能全开的战争基金，然而就如同首点所说，2022 全年资本支出预估25 亿美元、却有15 亿美元被丢到了比特币，如此一来不过，由于T 本身的筹资能力非常强──从股价、市值、话题性来说，几乎没有一个地方是短板。毕竟教主登高一呼，怎么可能会少银行把钱借他、怎么可能会少人买进新股因此如果说把目前7% 现金放在比特币上面会让T 面临现金短缺的问题，事上是不存在的。

另一方面，比特币本身波动性高的问题也会对T 的GAAP（美国会计准则）财报造成影响。

坦白说这个消息出来的当下我立刻想到并比较好奇的一点，在于上市财报该怎么揭露这笔资产在资产负债表上，毕竟FASB（美国财务会计准则会，目前制定财务会计准则的权威机构）根本没有对加密货币的货币有任何定义，到底要怎么放参考上一家持有10亿美元比特币的美股上市科技MS，目前财报是把数字资产放在形资产项目里面（）。

问题来了，比特币因为不是被FASB 所认定官方机构发行的货币，不能放在现金项目里面，而是会被放在到期日的形资产当中，每季都要做一次减损测试，或是在该被并购时做检验。但如果把数字货币放在形资产项目里面，会产生一个情况－－如果每季进行形资产减损测试时，比特币价格下跌、小于当初所购入的价位，就得认列亏损，但就算它在隔月涨回来，也没办法再把这个获利加回去，使得盈余在GAAP 财报上变的很难看。MS 在2022 年买入比特币之后，近期揭露的2022 第四季GAAP 每股盈余（EPS）为027 美金、同比下跌7712%，因为数字货币形资产所认列的亏损已经高达7 千万美金。这边读者应该已经发现一件事情－－明明没有际遭遇亏损，却仍让盈余变得非常难看、导致EPS 大幅下跌。

然而如果你观察MS 同样在2022 年Q4 的NON-GAAP 财报EPS，可发现是207 美金，与GAAP EPS 整整差了18 美金。为什么会有这样的差异呢当因为受制于GAAP 会计准则，认为GAAP 财报法真呈现营运状况时，就会另外出具NON-GAAP 财报作为投资人参考。

举例来说，「毛利率」的计算方式为营收扣除销货成本（C G S，制造商品的直接成本），然而若产线上的员工持有配股、经过员工配股费用化之后，这部份费用就得被计入销货成本当中，此举将法反应真的销售与成本控制能力。因此许多会在NON-GAAP 中将员工配股移到O E，以让投资人了解真的毛利率或营利率在哪。

在T 买入比特币之后会面临与MS 一样的问题－－GAAP EPS 会变得超级难看。你可能会好奇，之后可能会有越来越多的上市买入比特币，比如比较近很多人都说A 作为手上持有比较多现金的美股，很有可能会成为下一个跟进买入比特币的上市。那这样财报不就通通失准吗为什么不把数字货币列入有价证券项目呢事上有价证券得适用另一套复杂的标准，加上传统机构不熟悉加密货币的交易模式，并不适合贸然开放。

坦白说个人觉得E M 基本上已经没在管传统财报，作为全世界比较有钱的富豪加上比较有影响力的科技人（我相信没人提的出符合同样标准的第二位），早就了解财报已经和价值脱节。

再一个题外话，可能你会想问：那之后投资难道都不看财报了吗私认为财报比较核心的用途本身就不是拿来投资，而在于协助投资者发现企业的问题，包括现金短缺、错帐、诈欺等行为。投资的话，看的还是经营人的远见与企业本身的题材还有信仰，你喜欢什么就买什么。T散户股东占了很大的一部分，有谁在管它EPS

总而言之，以上所说的这个机构投资人可能拥有的疑虑，都还不足够让T 机构投资人出脱持股、可能比较多只是减少一些；毕竟散户信仰坚定、本身的募资能力还超强。

【E M想买的可能理由】

避险

E M 之前就对目前美国大量印钞这件事多次表示不开心，而本次在SEC 的文件当中除了比特币之外，还包括了金与金ETF，明显是为了美元贬值因素为了避险让部分美元转换为保值货币。那为什么不是其他数字货币，比如E M 之前在自己T 上炒了数次的狗狗币而是比特币呢毕竟目前比特币还是仅有没有背后机构人士操纵、仅有去中心化的数字货币，同时供给有限、可以抗通膨，相较于金，流动性更高、资讯更透明、24 小时交易等几点而言，的确是一个值得关注的新世代避险工具。在这个年代，或许美元才是高风险资产。

与T 未来开放让比特币作为支付币种相关

T 表示近期将开始接受客户将比特币作为购买产品的付款方式，此举将使特斯拉成为首家接受比特币付款的大型汽车制造商。有人说，T 买入比特币和此政策有关，原因是希望透过买入比特币让它维持一定的价值。然而关于这点我是持否定态度，毕竟这个逻辑等同「我今天投资一档股票后，我不想它跌就拼命买入」。但就代表你得不断砸钱要把它买到涨，以比特币市的市场深度，我并不认为T 有能力去陆续再砸好几个亿去把价值维持住。

教主爽

我觉得此举比较大的可能是作为一种S S，让E M 去抗议美国大量印钞、同时更加强调自己支持比特币的一个证明指标。另一方面想想看，这点将让T 在币圈人士当中大受欢迎，这样的支持让比特币大涨更具关注度，同时只要拿出一颗比特币就能买一台T，如果有要购入电动车的打算、一定先选择T 品牌。想想比特币目前的发行量，将会是一个蛮可观的数字

以上是我对于本次事件，关于「投资人的可能疑虑」与「E M 买入的可能理由」的个人观点，也是我在210 中午于C 直播所提及的内容。也很开心每次都有很多热心讲者一同来做分享（包括比特大陆前COO、星展银行CTO、火币分析师等）

关于投资，永远没有正确答案，当天有许多S 提出不同的观点进行交流，仅作为抛砖引玉、作为读者思考切入点的参考。有任何问题或见解欢迎留言让我知道喔！

祝亲爱的大家，2022 保持健康、新年乐！